การบริหารความเสี่ยงกับ Finansia Syrus Securities

การบริหารความเสี่ยงกับ Finansia Syrus Securities เริ่มจากข้อเท็จจริงที่ตรวจสอบได้ ไม่ใช่คำโฆษณา บริษัทดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์ในประเทศไทยภายใต้ใบอนุญาต SEC Thailand Type A ซึ่งครอบคลุมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การจัดจำหน่าย การให้คำแนะนำการลงทุน และการจัดการกองทุนส่วนบุคคล และเป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในฐานะนายหน้าหมายเลข 24

เมื่อเราพูดถึงความเสี่ยงของบัญชีที่นี่ เรากำลังพูดถึงกรอบการลงทุนภายใต้กฎหมายไทย ไม่ใช่แพลตฟอร์มเทรดนอกชายฝั่งที่ไม่มีใครกำกับ สองอย่างนี้ต่างกันคนละเรื่อง

คำว่า "บริหารความเสี่ยง" มักถูกใช้เป็นป้ายการตลาด ในทางปฏิบัติมันควรหมายถึงสัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่คุณควบคุมได้จริง ในบัญชีแบบ Cash, Cash Balance และ Credit Balance ที่นี่ ความเสี่ยงหลักไม่ได้มาจากการเทรดต่างประเทศ แต่มาจากการใช้เงินกู้ในพอร์ต การกระจุกตัวในหุ้นไทย และสภาพคล่องของหุ้นในตลาด mai

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงหมายถึงอะไร

อัตราส่วนนี้คือตัวเลขที่บอกว่า เราเสี่ยง 1 บาท เพื่อหวังได้กี่บาท ถ้าเข้าเทรดโดยตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ 2% ของพอร์ต และเป้ากำไรไว้ 6% อัตราส่วนคือ 1:3 หมายความว่าแพ้ 1 ครั้ง ยังต้องชนะไม่ถึงหนึ่งครั้งเพื่อเสมอตัว

ทีมวิจัยหลายสำนักใช้เกณฑ์ 1:2 เป็นขั้นต่ำ ถ้าอัตราส่วนต่ำกว่านั้น ต้องมีอัตราชนะสูงมากถึงจะคุ้ม ซึ่งในทางปฏิบัติทำได้ยากกว่าที่คิด

วิธีคำนวณกับบัญชีประเภทต่างๆ

ความต่างของบัญชีสามแบบส่งผลตรงต่อขนาดความเสี่ยงที่รับได้ ไม่ใช่แค่เรื่องขั้นตอนเปิดบัญชี

บัญชี Credit Balance คือจุดที่คนไทยจำนวนไม่น้อยบริหารพลาด เพราะวงเงินที่ได้รับจากหลักทรัพย์ค้ำประกันดูเหมือนทุนฟรี แต่จริงๆ คือการขยายขนาดความเสี่ยงเป็นเท่าตัว ถ้าราคาหุ้นลดลง หลักประกันก็ลดตาม และอาจถูกเรียกหลักประกันเพิ่มในจังหวะที่แย่ที่สุด

ระดับความเสี่ยงที่คนไทยถามจริง

คำถามที่ได้ยินบ่อยคือ "เทรดที่นี่ใช้เลเวอเรจเท่าไหร่" คำตอบตรงไปตรงมาคือ สำหรับลูกค้าไทย บริษัทให้บริการผ่านโครงสร้างบัญชี Cash, Cash Balance และ Credit Balance ซึ่งไม่ใช่กรอบเลเวอเรจแบบบัญชีฟอเร็กซ์ต่างประเทศ

ตรงนี้ต้องแยกให้ชัด เพราะนักลงทุนไทยจำนวนมากเทียบสองอย่างนี้ผิด กรอบเลเวอเรจของฟอเร็กซ์และ CFD นอกชายฝั่งถูกกำหนดโดยหน่วยงานของประเทศบ้านแม่ของโบรกเกอร์นั้น เช่น 1:30 สำหรับคู่เงินหลักในกลุ่มสหภาพยุโรป หรือสูงกว่านั้นในเขตที่ไม่ได้จำกัด ไม่ใช่กฎของธนาคารแห่งประเทศไทยหรือ SEC

ในทางปฏิบัติ เรื่องนี้เปลี่ยนวิธีคิดเรื่องความเสี่ยงทั้งหมด เพราะสัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงในบัญชีหุ้นไทยวัดจากเงินที่ใส่จริง บวกภาระดอกเบี้ยถ้าใช้เครดิต ไม่ได้วัดจากมาร์จิ้นที่ขยายขึ้น

นิสัยที่แยกคนที่รอดจากคนที่เจ็บ

ในทางปฏิบัติ มีรูปแบบซ้ำๆ ระหว่างคนที่รักษาสัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงได้กับคนที่ไม่ได้

• คนที่ตั้งขนาดโพซิชันต่อไม้ไว้คงที่ราว 1-2% ของพอร์ต ทำตามได้จริงในระยะยาว
• คนที่ใช้บัญชี Credit Balance เต็มวงเงินโดยไม่มีแผนรับการเรียกหลักประกัน มักเจอปัญหาตอนตลาดผันผวน
• คนที่ซื้อหุ้นใน mai โดยไม่เช็คปริมาณซื้อขายเฉลี่ย อาจออกจากโพซิชันไม่ได้ในราคาที่วางแผนไว้

จุดที่หลายคนมองข้ามคือตลาด mai มีสภาพคล่องต่ำกว่า SET อย่างชัดเจน สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่คำนวณบนกระดาษจึงใช้ไม่ได้ ถ้าขายจริงไม่ได้ในราคาตามแผน ความเสี่ยงที่แท้จริงสูงกว่าที่คิดไว้

ค่าธรรมเนียมกับความเสี่ยงที่มองไม่เห็น

บริษัทเปิดให้ทดลองใช้ระบบเทรดฟรี 30 วัน แต่ตัวเลขค่าธรรมเนียมการซื้อขายไม่ได้เปิดเผยให้ตรวจสอบได้ง่ายจากข้อมูลสาธารณะ

เรื่องนี้เกี่ยวกับความเสี่ยงโดยตรง เพราะค่าธรรมเนียมคือความเสี่ยงที่แน่นอน ในขณะที่กำไรคือความเสี่ยงที่ไม่แน่นอน ทุกครั้งที่ซื้อขายมีต้นทุนเกิดขึ้นทันที ถ้าอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงของคุณคือ 1:3 แต่ค่าธรรมเนียมกินไปครึ่งเปอร์เซ็นต์ต่อไม้ ตัวเลขจริงจะต่ำกว่าที่วางแผนไว้

เส้นทางสายกลางสำหรับคนไทย

สำหรับคนที่อยากได้ความเสี่ยงที่ควบคุมง่ายขึ้น มีเครื่องมือที่ใช้ได้จริงโดยไม่ต้องเปลี่ยนโบรกเกอร์

ถ้าเทรดหุ้นไทยเป็นหลัก การจำกัดโพซิชันเดี่ยวไว้ที่ 5-10% ของพอร์ต และหลีกเลี่ยงการกู้เต็มวงเงินในบัญชี Credit Balance คือสองสิ่งที่ให้ผลมากที่สุด เวลาผันผวนหนักๆ การมีเงินสดในพอร์ตมีค่ามากกว่ากำไรส่วนเพิ่มจากการกู้

สำหรับคนที่สนใจตลาดต่างประเทศ การโอนเงินออกไปลงทุนหลักทรัพย์ต่างประเทศทำได้ตามกฎธนาคารแห่งประเทศไทย โดยบุคคลธรรมดาสามารถโอนเพื่อการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศได้เองไม่เกิน 5,000,000 USD ต่อคนต่อปีปฏิทิน และถ้าธุรกรรมตั้งแต่ 200,000 USD ขึ้นไป ธนาคารต้องขอเอกสารประกอบ

สิ่งที่ต้องระวังไม่ใช่ตัวการโอน แต่คือคุณภาพของโบรกเกอร์ปลายทางที่รับเงินไป ก่อนโอนทุกครั้งควรเช็คว่าโบรกเกอร์นั้นอยู่ภายใต้การกำกับของหน่วยงานระดับ FCA, CySEC หรือ ASIC หรือไม่ มีการแยกเงินลูกค้าออกจากเงินบริษัทหรือไม่ และมีประวัติการถอนเงินที่ตรวจสอบได้หรือไม่

คำตอบสั้นๆ

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการกรอบการลงทุนในตลาดไทยที่ชัดเจน Finansia Syrus Securities เป็นโบรกเกอร์ที่มีใบอนุญาต Type A จาก SEC Thailand ครอบคลุมธุรกิจหลายด้าน และเป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์ฯ ตั้งแต่ปี 2004

นักลงทุนที่เหมาะกับที่นี่

คนที่ลงทุนหุ้นไทยและอนุพันธ์เป็นหลักในตลาด SET และ mai ต้องการโบรกเกอร์ที่จดทะเบียนในไทย มีใบอนุญาตตรวจสอบได้ และเข้าใจโครงสร้างบัญชี Cash กับ Credit Balance อยู่แล้ว คนกลุ่มนี้จะได้ประโยชน์จากระบบเทรด Finansia HERO และช่องทางออนไลน์สำหรับฝากถอน

คนที่ควรดูโบรกเกอร์อื่นเพิ่ม

คนที่ต้องการเทรดฟอเร็กซ์หรือ CFD ต่างประเทศเป็นหลัก ควรพิจารณาโบรกเกอร์ที่อยู่ภายใต้การกำกับของหน่วยงานระดับ FCA, CySEC หรือ ASIC เพราะการกำกับของ SEC Thailand ไม่ครอบคลุมผลิตภัณฑ์นอกชายฝั่งเหล่านี้

นอกจากนี้ ควรหาโบรกเกอร์ที่เปิดเผยค่าธรรมเนียมและสเปรดเป็นตัวเลขชัดเจนก่อนตัดสินใจ เพราะความโปร่งใสของต้นทุนคือรากฐานของการคำนวณอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่แม่นยำ ไม่ว่าจะเทรดที่ไหนก็ตาม

เรื่องนี้จบลงอย่างไรในทางปฏิบัติ

สุดท้าย เรื่องนี้จบที่วินัยส่วนตัวมากกว่าตัวโบรกเกอร์ ไม่ว่าเลือกที่ไหน อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่ดีจะพังทันทีถ้าไม่ตั้งจุดตัดขาดทุน หรือขยายขนาดโพซิชันหลังแพ้สองไม้ติด

สิ่งที่ทำได้จริงคือเก็บบันทึกทุกไม้ที่เข้า ระบุขนาดความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดไว้ล่วงหน้า ทบทวนทุกเดือนว่าอัตราส่วนที่ตั้งไว้ตรงกับที่เกิดขึ้นจริงหรือไม่ ตัวเลขบันทึกนี้จะบอกความจริงได้ดีกว่าคำโฆษณาใดๆ และในตลาดที่ผันผวน การรู้ตัวเลขของตัวเองคือความได้เปรียบที่แท้จริง